三板

股市成人礼

三板 — Tue, 29 Jul 2008 11:31:02 +0800

自去年6000点调整以来，受大小非解禁、货币政策从紧、美国次贷风暴、能源暴涨、世界性通涨、再融资、大盘股发行等利空因素与新基金放行、限制大小非减持、减印花税等利好交织，往往利好公报后急涨，反弹几天后一有风吹草动就继续破位下跌。履创新低成为常态，技术分析失效、基本面分析亦失效了，投资者无所适从。股市成为高风险的代名词，投资者谈股色变，投资股市被看成为去赌博了，今年内有盈利的被戏称为股神。什么时候，中国的股市只有股神才可以盈利了，这不是将普通的投资者拒之于门外吗？

中国股市要走向成熟，美国股市大跌、大盘股发行、油价回升是本轮行情的试金石，是股市走向成熟必经的考验。

市场需要调整时，美国政府未能阻止股市大跌，政策并不能阻止股市下跌。国内的股市要走出中级情，要走向成熟，不能逃避，一定要顶住这几大短期利空。如同未经历考验的小孩，必需要经过考验才能长大。大盘三天内两度冲上2900点未能企稳，当股市遇利空不大跌，遇利好不急升之时，大盘能才将迎来中级行情，股市才算走向成熟。

五大条件支持中线走强

三板 — Mon, 28 Jul 2008 10:43:37 +0800

一、大盘自去年已经连续调整10个月，跌幅近60％，其间无象样的反弹。从调整时间和空间来说已经非很充分，这样的跌幅，这样长时间的调整是历史所少有的，存在很强烈的技术反强动能。

二、从市盈率来看，深沪两市的动态市盈率已经接近历史低位。

三、近期管理层连续发出维稳信号，舆论也连续发表维稳文章。

四、多只新发新股跌破发行价，增发新股破发已经成为常态。新股认购中签率极低，认购新股的资金已经基本无利可图。认购新股的巨量资金极可能潜进二级市场，做一波行情。

五、人民日报专访透，下半年加息和提高储备金率的概率较小。从紧政策即使不放松，亦不会再收紧了。

近期面临8月大小解禁高峰，今天又公报启动大盘股南车新股发行。近期如能顶住这两个利空企稳则可确认中级行情已经到来！

三只乌鸦是死亡前兆还是黎明将至

三板 — Thu, 24 Jul 2008 12:04:51 +0800

国际油价大跌，今日跌破125美元，全球股市大涨，三大证券报刊登文章直言底部临近。这些都被投资者认为是大利好。但股指似乎不领情了，连续三天迎来黑十字星，典型的三只乌鸦走势。是死亡前兆，还是黎明将至？

奥运将至，人心思稳。股指本可趁此机会一举冲跛前期阻力位，从上3000点亦非不可能，耐何在关前犹豫不决，未来的市场环境变化对多方较为不利，大盘股发行、加息、油价回升、美股再跌等等都可能成为空为的武器。要知道现在资金紧，速战速决是多头求胜这道。

最近管理层已经表态，不会再给大小非加第二把锁，这意味着大小非的问题将在两三年内成为空方的武器。油价虽跌，国内的粮、油、电、煤人为压制不让涨价，目前几乎是全世界最低的，加价压力丝毫未减。下半年从紧政策不变，企业利润下降趋势日益明显。8月解禁高峰，如在奥运之前不能有所作为，大小非高潮一到，蜂拥而出的大小非将夺去多头胜利果实。

油价跌美股涨A股就见底？真的那么简单吗

三板 — Thu, 17 Jul 2008 09:49:46 +0800

最近两天，原油价格大幅下跌，美股大幅反弹。不少投资者认为A股二次探底，受此消息影响，必定大幅度反弹，跃跃欲试进场抢反弹。股市真的会如投资者的预料的方式发展吗？

电力股上半年几乎全部亏损，证券公司业绩下滑，钢铁公司业绩不容乐观，八月面临解禁高峰。解禁大户中宝钢、中信证券名列其中。货币政策下半年仍然从紧，国际经济形势不容乐观。

深圳楼市大跌，负资产的人数日增。广州楼价大跌，上海楼市成交下跌七成。全国各大城市楼价涨幅回落已经成为现实。通涨压力仍然很大，油价仍然高企，煤价暴涨，企业成本涨得很快，国内经济形势严峻。现在的形势似乎已经不单是股市内部的问题，是整个金融系统的问题。油价、煤价暴涨后，建立在低成本之上的粗放式增长方式到底还能持续多久？

油价跌美股涨A股就见底吗？如此简单的判断，还会有那么多投资者亏损吗?

三连阳陷阱

三板 — Tue, 15 Jul 2008 16:34:27 +0800

回望上证指数的08年的日K线图，自1月14日5522.78点调整至今，一百多个交易日之中，没有一次四连阳,每次三连阳后面几乎都是大跌。一年间大盘经历了从3000点暴涨到6000点，又从6000点急跌到2600点，过山车式的走势。大起大落，投资者心理承受了前所未有的考验。大起大落吓跑了长线投资者，套牢了中短线的投资者。股市什么时候能够走向成熟趋于稳定，为千万投资者所期盼，但目前还看不到走稳的迹象。

最近人民日报连续发表了探讨资本市场的文章。这表明了管理层也希望股市稳定。前几天股指走出三连阳，刚刚显露了点走稳的迹象，马上又出现一条中阴，追高的投资者再次落入陷阱。虽然股指已经跌去一半，两市平均市盈率20倍，已经接近历史低位。但进入股市仍如履薄冰，稍不留神就很难抽身。看上去很美，但一追高买入往往马上被套，要出逃只能壮士断臂。

有人说目前股市并不缺资金，缺的是信心。但当有信心的投资者来一批被套一批，无论抢反弹，还是价值投资都逃脱不了被套的命运时。很难想象，这样的市场怎能吸引投资者，后续资金来自何方？

十月怀胎股市胎动我的新生?

三板 — Thu, 3 Jul 2008 17:50:25 +0800

调整历时已经10月，这10个月暴跌，股指已经连续创出连续下跌多项纪录，这十月股市经受了前所未有的打击，如痛苦的十月怀胎，将迎来新生？其间利空不断，雪灾、水灾地震、次贷风暴、通涨、提高储备金率，大小非减持不绝，大盘股发行扩容不断，减印花税，重重利空，如红军长征，曙光在前?

大盘股发行、央行提高存款准备金率、国际油价大涨、外围股市大跌、越南金融危机、地震、水灾如此种种，下跌虽然有其合理性，也许股市正面临前所未有的危局。股价也许还要再跌一段，但我相信，有天则有地、有阴则有阳，有股市就会有涨跌，世界上没有只跌不涨的股市。回顾历史，哪一轮行情不是在绝望中诞生的呢？情况极坏的越南也不过跌去60%,中国的经济依然处于高速增长之中，中国历史上最大的跌也不过70％，向下的空间已经不大，风险已经较低。如果股市还要暴跌，那就让我拥抱她吧!

这十个月不堪回首几次死里逃生，震前幸运买中水泥股，十分钟决定转股买入凌钢，三进三出，从亏损近20%到获利近30％。十连阴前出逃，十连阴后出手一五天内获利15％。今天再次全仓买入亿利科，时间回到去年10月10日，当时21元买入亿利科技，今天11.4元价格低了近一半，增发已经获得证监会批准，煤价大涨。一查帐户股已经是上次买入的二倍有余，这就是十个月奋斗的结果。

跳空低开突显弱势二次探底落空

三板 — Fri, 27 Jun 2008 11:44:16 +0800

昨夜源油大涨，美股大跌，今早公报光大证券发行审核。股指跳空低开超3％，缩量低开低走，昨日追高的投资者再次被套。股指十连阴后，略有反弹，二次探2700未破，正要展开反弹行情。今遇利空，跳空低开，低开低走，突显市场弱市格局未变。

源油价格长期走高已经有两年了，美国的股市大跌，对国内的影响似乎越来越大。前有中国建筑，近有光大证券，最近已经有十几家企业获批发行，股市扩容的脚步并未放缓。市场还未十连阴的阴影中走出，管理层放行大盘，新股发行加速，投资者热盼的救市政策恐怕要落空了，牛市恐怕还要等很长的时间才会来了，寻底还将持续。保存胜利果实为近段时间的重中这重。今早出郑州煤电，获利2％。自去年10月6000点以来操作总资金获利已经超过40％。更详细记录操作过程：yqqh2.blog.sohu.com

二次探底成功中线机会来临

三板 — Wed, 25 Jun 2008 17:36:48 +0800

沪指自3800点附近下跌以来，由缓跌到急跌，最后以十连阴结束本轮调整。短短二十个交易日内跌去近30％，如从最高点算起最大跌幅已经超过55％。01年到05年的大熊市最大跌幅也不过60％而已。目前下跌动能衰竭，在2700点附近企稳已近一周，并形成双底之态。留意本轮调整以来每次探底都是单针型态、急上急落，每次均反弹时间和空间都相当有限。最近二次探底成功，且在底位有一周时间横盘、整固。在无政策消息刺激的情况下探底成功较为可信，机构也有足够的时间吸货，有望向上进一步拓展。今天全仓入郑州煤电，已经有3％利润，郑州煤电计划定向增发股份不超过4亿股，集团以煤炭资产认购每股价格为15.46元。增发后净资产当在7元以上，现价只及集团认购价的一半不到，每股以去年煤价算在0.7元左右，安全系够高了，决定全仓！

千万别将能源加价当成救市政策

三板 — Mon, 23 Jun 2008 11:38:37 +0800

上周公报油、电提价，股市大幅反弹。近期股市不断向下，击穿前期政策底，投资者热盼救市行政策。该政策出台，部份投资者将加价看成利好，认为是救市政策。

油电加价利好石化双熊、电力股，充其量只能促成一轮反弹。加价提高企业生产成本，推高通涨，对国内大多数企业，创新能力很有限，定价能力有限，是靠低成本，低价打开市场。其竞争力大部分建立在低能源政策之上，一但能源提价，其成本上升，很难将成本向下转移，利润总体向下成为大势。上市公司利润下滑下半年将逐步体现。

之前牛市之中的估值体系是建立在高增长的预期之上的，当高增长变为低增长，甚至是下滑，其估值体系则切底失效，向下寻支撑不可避免。

拥抱十连阴迎接大反弹

三板 — Tue, 17 Jun 2008 17:31:01 +0800

5月23日20元买入华威股份，当天收20.45感觉还挺好，该股基本面很好，8月产能倍增，离发行价很近，大市并未彻底转坏，当晚还盘算着以为短线快进快出赚几个点不成问题。第二天该股低开19.6元后一路下行，直打到跌停附近。考虑了10分钟，决定止损放弃该股。在18.4跌停价附近卖出。斩完仓后，一看帐户，本轮反弹还有近20％的获利，加上之前的一点利润，08年有近30％的利润，很满意了，打算休息一段时间。但之后几天股指并未大幅下跌，于是5月29日12.7买入华资后当日被套，幸好华资周六公报通过分红方案，周一高开后12.9出手，离最高位仅仅0.07元，之后华资随股指一路下滑，到今天复权价8.76元。

自6月2日出逃华资后，6月3日至6月17日沪指连续10个交易日收于阴线，股指下跌近20％。1992年3月30日至4月9日，沪指曾出现九连阴行情，此次十连阴在A股历史上尚属首次。上次九连阴均为高开低走的阴十字星，无一中阴，九连阴并无下跌，其实之前七连阴已经打破纪录了。其下跌持续时间之长，下跌速度之快，前所未有。

当时卖出华资只是看到中国建筑要发行，市场风险日增，已经连续两次操作失误了，打算好好休息一下，并未想到这个创记录的下跌波就这样被我躲过了。

今天于9元附近买入国投新集，最近发行速度有放缓迹象，已经获批的中国建筑未获批文，自6月16日三股同时申购之后并未安牌其它的新股招股。19日申购新股的资金解冻后，大市的资金面将得到缓解。这为两市反弹创制了条件。

　大小非减持、大盘股发行、央行提高存款准备金率、国际油价大涨、外围股市大跌、越南金融危机、地震、水灾如此种种，下跌虽然有其合理性，也许股市正面临前所未有的危局。但我相信，有天则有地、有阴则有阳，有股市就会有涨跌，世界上没有只跌不涨的股市。回顾历史，哪一轮行情不是在绝望中诞生的呢？

如果股市要再创纪录走出十一连阴、十二连阴、十三连阴，那就让它快些来吧，我要见证这个历史！

三板